SAP prevede di lanciare Qualtrics, la sua acquisizione da $ 8 miliardi dal 2018, per una IPO

Venti mesi dopo che SAP è entrato in azione e ha annunciato il suo piano di acquisizione di Qualtrics per $ 8 miliardi, come era sulla cuspide di una IPO, la società di software di gestione dell’esperienza potrebbe essere diventata pubblica dopo tutto.

LINFA annunciato domenica che ha intenzione di lanciare Qualtrics e renderlo pubblico. SAP rimarrebbe il proprietario di maggioranza di Qualtrics dopo l’IPO, che ha dichiarato di voler condurre negli Stati Uniti

Non si prevede che la transazione avrà un impatto sugli obiettivi finanziari di 2020 o “a più lungo termine” di SAP, dato il suo piano per mantenere il controllo di maggioranza, ha scritto SAP nel suo deposito. Il cofondatore e CEO di Qualtrics Ryan Smith dovrebbe essere il maggiore azionista individuale di Qualtrics, secondo il documento. Nessuna delle società ha divulgato alcuna guida sui tempi dell’IPO pianificato.

In una dichiarazione fornita a Forbes, Ryan Smith, cofondatore e CEO di Qualtrics, ha dichiarato: “Sin da quando abbiamo fondato Qualtrics, il nostro obiettivo è stato quello di aiutare le aziende ad avere una conversazione su larga scala sulle esperienze dei loro dipendenti e clienti e sfruttare il nostro sistema per agire. Questo è un momento emozionante. far parte di Qualtrics e SAP, e siamo entusiasti di continuare a costruire l’ecosistema XM “.

Che “XM” si riferisce alla gestione dell’esperienza, una categoria di software che Qualtrics prende in considerazione per la divulgazione. Fondato da Smith, suo padre e suo fratello nel 2002, Qualtrics è emerso come un grande successo per la comunità tecnologica dello Utah, soggetto a un Forbes profilo nel 2017, prima di cercare di diventare pubblico l’anno successivo. Quattro giorni prima dell’IPO previsto novembre, SAP con sede in Germania ha raccolto $ 8 miliardi in contanti, molti dei quali garantiti da finanziamenti, per acquistare Qualtrics in un accordo che è stato formalmente chiuso a gennaio 2019.

Ad un prezzo di circa 20 volte il suo fatturato previsto nel 2018 di circa $ 400 milioni, l’acquisizione è stata insolitamente splashy per SAP; l’amministratore delegato dietro l’accordo, Bill McDermott ha annunciato la sua partenza pochi mesi dopo, insistendo sul fatto che non era correlato all’investitore attivista Elliot Management che ha preso una quota dell’1% nella società nel frattempo.

Più recentemente, Qualtrics è stato visto da alcuni analisti come uno dei punti forti del business di SAP, che ha affrontato i venti contrari quando le aziende hanno affrontato le conseguenze della diffusione della pandemia di Covid-19. In un rapporto del 24 luglio, l’analista di Cowen J. Derrick Wood ha osservato che un sondaggio condotto su 60 partner SAP globali ha rilevato che circa i tre quarti avevano mancato gli obiettivi di vendita del secondo trimestre poiché gli acquirenti hanno ritardato le decisioni e ridotto la portata di alcuni progetti. Ciò è particolarmente colpito dalle unità aziendali come Concur, un’altra precedente acquisizione che produce software per spese di viaggio e di lavoro.

Ma poiché le aziende vendono di più online e devono tenere traccia di clienti e dipendenti da remoto, le unità di e-commerce e Qualtrics di SAP hanno dimostrato punti positivi, l’analista di RBC Capital Markets Alex Zukin ha scritto in una nota all’inizio di luglio. In recenti rapporti sugli utili, SAP aveva propagandato l’integrazione di Qualtrics in altre unità come la sua unità software per le risorse umane, SuccessFactors.

Spargere quel punto positivo nei suoi libri – e cercare di cavarsela indirettamente al rialzo – è una mossa audace all’inizio per l’amministratore delegato di SAP Christian Klein, che è subentrato come amministratore delegato unico in Aprile dopo aver ricoperto il ruolo di co-CEO insieme all’ex dirigente Jennifer Morgan nell’ottobre 2019. Nelle dichiarazioni fornite a Forbes, Klein ha affermato che “Qualtrics ha superato le nostre aspettative” nel 2019 e ha affermato che la società sarebbe rimasta importante per SAP anche con lo spin-out. “Siamo e saremo pienamente impegnati a far sì che Experience Management e Qualtrics siano un elemento chiave della nostra strategia aziendale intelligente”, ha affermato Klein.

Qualtrics e SAP sperano che un’IPO possa offrire ad ogni azienda il meglio di entrambi i mondi: il software Qualtrics rafforza le business unit di SAP e i suoi finanziari attraverso forti performance di mercato, con Qualtrics che beneficia ancora della base di clienti di SAP pur avendo una maggiore indipendenza per attrarre e compensare i talenti , effettua le proprie acquisizioni e persegue clienti e partner al di fuori dell’ecosistema SAP.

Una volta che una vivace IPO attesa, il mercato pubblico abbraccerà Qualtrics al secondo giro? La società ha registrato ricavi per 161 milioni di Euro, ovvero circa $ 188 milioni, nel primo trimestre 2020; quando SAP segnalerà guadagni lunedì, analisti e potenziali investitori potranno vedere i primi risultati trimestrali anno per anno per l’azienda, che ha dichiarato che lo scorso trimestre aveva 11.600 clienti e non era redditizio GAAP. Medallia, un’altra società che tiene traccia del coinvolgimento dei clienti e delle esperienze con le radici dei sondaggi online, ha registrato ricavi per $ 112,7 milioni nell’ultimo trimestre, una crescita del 20% e negozia con una capitalizzazione di mercato di $ 4,2 miliardi, in calo del 30% dal suo massimo di luglio 2019.

Una sfida, ovviamente, sarà nell’esecuzione – non solo di uno spin-out stesso, ma nel modo in cui ciascuna parte gestirà la relazione. Affrontare tali preoccupazioni potrebbe essere la causa della seconda dichiarazione di Qualtrics rilasciata da Smith domenica: “È raro che il gruppo dirigente di una società acquisita rimanga intatto quasi due anni dopo l’acquisizione”, ha affermato il CEO di Qualtrics. “Dimostra la forza di Partnership SAP / Qualtrics. “