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Splunk (SPLK) continua a espandere la propria attività di software cloud a un ritmo rapido, aiutato in parte da un’accelerazione delle trasformazioni digitali aziendali durante la crisi di Covid-19. Le azioni di Splunk all’inizio di questo mese hanno raggiunto un nuovo record di $ 213,26. Recentemente scambiato intorno a $ 199,60, il titolo è cresciuto del 33,2% a confronto con un guadagno del 15,5% per il Nasdaq Composite.

Nel primo trimestre fiscale (chiuso ad aprile), le entrate del cloud (abbonamento) di Splunk sono aumentate dell’81% a $ 112,1 milioni. Le entrate ricorrenti annuali del cloud (ARR) hanno chiuso il trimestre a $ 480 milioni, in crescita dell’82% su base annua.

Mentre le entrate in abbonamento in FQ1 rappresentavano solo il 26% delle entrate totali di Splunk, sono aumentate rispetto a un contributo del 15% un anno fa. Il business del cloud ha rappresentato il 44% delle prenotazioni totali di software FQ1 rispetto al 25% nel trimestre dell’anno precedente.

La metrica delle prenotazioni ci dice dove è diretto il disco. Per FQ2, il mix di prenotazioni cloud dovrebbe essere nella fascia alta del 40%. Sulla base dell’attuale slancio, l’obiettivo del mix cloud / abbonamento della società del 60% + entro la fine dell’esercizio 23 ora sembra troppo prudente.

Il business cloud di Splunk sta contribuendo a una buona crescita di RPO, che ha chiuso il trimestre di aprile a $ 1,72 miliardi, in crescita del 44% rispetto al livello dell’anno precedente. L’RPO attuale è aumentato del 30% a $ 994 milioni.

Con l’accelerazione delle trasformazioni digitali e la tendenza dei team remoti a diventare più permanenti, si prevede che i volumi di dati crescano. BofA / Merrill prevede che più aziende si rivolgeranno alla migliore tecnologia di Splunk per importare, gestire e monitorare l’aumento dei volumi di dati.

BofA / Merrill il mese scorso ha raggiunto il suo obiettivo di prezzo fino a $ 249 da $ 208, dicendo che Splunk può raggiungere l’obiettivo della gestione di un CAGR del 40% per ARR fino all’esercizio 2013 espandendo la sua base di clienti esistente. L’azienda stima il tasso di espansione di Splunk dal 121% al 123% sulla base del mix storico dell’azienda dell’80% di ARR proveniente da clienti esistenti e del 20% da nuovi account. Splunk ha la capacità di raggiungere un tasso di espansione netto superiore al 130%, afferma BofA / Merrill.

Morgan Stanley ritiene che sia sempre più probabile che i CIO cerchino di consolidare le capacità e standardizzarsi su un numero inferiore di piattaforme software in presenza di pressioni sui budget IT, con Splunk che emerge come uno dei principali consolidatori.

Ai primi di luglio, Morgan Stanley ha aumentato il suo obiettivo di prezzo a $ 246 da $ 172 perché ha la crescente convinzione che le prospettive di Splunk per la crescita a breve termine dell’ARR siano realizzabili. Splunk si sta espandendo in mercati chiave più grandi di quanto gli investitori apprezzino e negli ultimi anni ha compiuto notevoli progressi nella costruzione del portafoglio prodotti, afferma la società.

Rosenblatt ha recentemente aumentato il suo obiettivo a $ 250 da $ 200, affermando di vedere prioritario il software Splunk mentre le organizzazioni accelerano la migrazione dei carichi di lavoro nel cloud.

Barclays ha alzato il suo obiettivo di prezzo Splunk a $ 245 da $ 195, dichiarando la pandemia come motore chiave per le trasformazioni digitali. Goldman Sachs afferma che la criticità di molte categorie di software è diventata evidente durante la crisi di Covid-19, poiché i clienti aziendali sono stati costretti a modernizzare i loro sistemi cloud e ad adattare le loro operazioni per forze di lavoro più remote. Alla fine di giugno, Goldman ha aumentato il suo obiettivo Splunk a $ 254 da $ 203.

JMP Securities rimane positivo su Splunk, indicando il crescente mix di prenotazioni cloud. La forza nell’adozione del cloud implica che l’azienda sta eseguendo meglio di quanto i concorrenti abbiano suggerito, afferma la società. JMP sottolinea che un numero crescente di clienti Splunk sta adottando i prezzi basati sull’infrastruttura dell’azienda, il che dimostra che il nuovo modello di prezzi sta funzionando.

A prezzi recenti, le azioni Splunk sono scambiate a 13 volte la stima dei ricavi del consuntivo per l’anno 21 (fine gennaio) di $ 2,43 miliardi e 10,4 volte il consenso dell’esercizio per $ 3,05 miliardi.

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